木溪股份进军资本市场，每张合约赚近40万元，成今年“新王” – 新京报

木希集成电路（上海）股份有限公司（股票简称：“木希”，股票代码：“688802.SH”）于12月17日在上海证券交易所科创板正式挂牌。作为国内GPU领域“双龙头”之一的木希，从今年6月30日受理IPO申请到正式挂牌仅用了170天。木希股份在上市过程中再次获得强大的资本支持。发行价为104.66元/股，为今年第二高新股发行价。流通中的筹码很受欢迎，收入快速增长，但尚未盈利。木希本次发行A股4,010万股，初始流通股数量约为1,814万股。首日流通股仅占总股本的4.53%。筹码流通量有限与购买需求不断增长之间的差距，导致买入价下的股价机制进一步完善。首日交易，木犀股份开盘价达到700元/股，涨幅近569%。早盘收盘，木希盘中股价最高触及895元/股，较发行价涨幅超755%，市值一度突破3500亿元。木希股份成立于2020年，正值全球AI算力需求暴涨、国家高性能计算自主权受到威胁的关键时期。木溪股份从创立到在证券交易所上市仅用了五年时间。商用方面，沐希科技还部署了Xi系列AI专用加速芯片N、Xi云C系列通用计算芯片和Xi彩G系列图形渲染芯片。目前，公司的“西思N100”智能计算与推理GPU系列和公司的“西云C500”集成训练与推荐GPU系列已达到分别于2023年和2024年量产。其中，曦云C500系列是主要收入来源。从业绩来看，木犀股份尚未实现盈利。招股书显示，202公司2023年、2023年、2024年和2025年第一季度营收分别为42.64万元、5302.12万元、7.43亿元和3.2亿元。尽管收入快速增长，但该公司仍持续亏损。同期归属于母公司所有者的净利润分别为-7.77亿元、-8.71亿元、-14.9亿元、-2.33亿元。木希股份预计公司最早在2026年就能实现盈亏平衡。此外，对于国内计算机芯片企业来说，产品销量和研发费用是两个值得关注的数据。截至今年3月底，木希GPU产品累计销量突破2.5万台，广泛应用于公共人工智能计算平台、运营商或者很多国家的智能计算平台和商业智能计算中心。 2022年至2025年3月，木希的研发费用分别为6.48亿元、6.99亿元、9.01亿元和2.18亿元，累计研发费用约为24.66亿元。有市场人士指出，牧西股份首日表现堪称资本看重未来价值的奇观。市场投资者关注的不是公司当前的业绩，而是公司的业绩。他们支付的价格取决于技术潜力、团队经验和球场空间。如果中了新股抽奖，最高可达近40万元，成为今年的“创新王”。根据科创委新股申购规则（1手500股），即使中奖投资者以初始价格出售木溪股票，单次抽奖利润也能达到（700-104.66）×500=297,670元。按首日最高价计算，中签的新股（500股）最高可获利近40万元，成为今年的“新股之王”。公开信息显示，木希本次新股发行吸引了269名线下投资者和7719名战略配置者。网下有效申购总量达571.69亿股，申购倍数达2.228倍。初始策略配股8股，扣除20万股后，线下初始配股比例低至0.03993%，网上盈利率仅为0.033%。此次木希股份的战略配售阵容豪华，其中包括国家人工智能产业投资基金等领先产业资本。最终，共向10名战略投资者分配760.54万股，相当于已发行股份的18.97%，分配金额7.96亿元。在t网下发行过程中，机构投资者占发行金额的70%以上，不包括最终的战略配售部分。其中，A类投资者（公募基金、社保基金、养老金等）获得了98%以上的股份，公募基金成为最大赢家。线下发行阶段，公募基金、私募基金积极参与线下配售，多家大型基金公司获得配置超亿元。数据显示，木希股份线下已配置公私募机构产品200只，总配置额约14.4亿元。其中，94只公募产品获分配金额14.02亿元，分配数量1339.23万股。原木希股份股东名单中包括多家知名投资机构。比如葛卫东和他控制的公司上海潮木溪投资（集团）有限公司合计持有木溪股份6.73%。按照初始价700元计算，市值约为188.5亿元。但原股东股份的锁定期为12至36个月。值得注意的是，木希网上发行的20300余股股票仍被投资者弃购，弃购金额约为213万元。新京报贝壳财经记者张晓忠编辑陈莉编辑杨莉